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多因子模型
是什么：同时使用多个因子预测期货收益的量化分析框架。
举例：商品期货多因子策略综合考虑动量、期限结构、库存、波动率等多维度信息。
期限结构因子
是什么：利用期货远近月合约价差关系构建的因子，反映市场供需预期。
举例：展期收益率是预测能力最强、最稳健的因子，当远月升水（Contango）结构出现时，可能预示未来现货宽松。
库存因子
是什么：以仓单水平、社会库存等数据为基础的反向因子。
举例：当某品种交易所仓单处于历史低位时，库存因子发出看多信号；库存高企时则看空。
动量因子
是什么：基于“强者恒强”逻辑，认为过去表现好的品种未来仍将延续趋势。
举例：月频策略中可纳入涨幅占比等动量因子，但需注意周频下动量因子往往失效。
因子筛选
是什么：通过ICIR检验和分层回测，筛选能稳定产生超额收益的有效因子。
举例：实证表明，期限结构因子和反向仓单因子有效性较高，而部分持仓类因子预测能力较弱。
