投资者教育基地
INVESTOR EDUCATION
全国服务热线：0871-63614058
基差
（Basis）
是什么：现货价格与期货价格之间的差额，反映现货与期货市场的价格关系。
举例：某地螺纹钢现货价格为3800元/吨，当月期货合约价格为3750元/吨，则基差为+50元/吨。基差变化受供需、运输成本等多因素影响。
跨期套利
（Inter-deliverySpread）
是什么：在同一品种不同到期月的合约间进行价差交易。
举例：买入近月铜期货合约的同时卖出远月合约，赚取合约间价差变化的收益。这种策略依赖于对期限结构变化的判断。
隐含波动率
（Implied Volatility）
是什么：通过期权市场价格反推出的市场对未来波动率的预期。
举例：当沪深300期权隐含波动率显著上升时，往往预示市场预期未来价格波动加大。
杠杆效应
（Leverage Effect）
是什么：以保证金为担保，放大资金使用效率的现象。
举例：10%的保证金比例相当于10倍杠杆，价格波动1%可能带来本金10%的盈亏。杠杆是"双刃剑"，既放大收益也放大风险。
每日无负债结算
（Daily Mark-to-Market）
是什么：每日按结算价计算持仓盈亏，并实际划转资金的制度。
举例：若某日持仓亏损超过保证金一定比例，投资者需追加保证金，否则可能被强制平仓。
