技术分析的核心是趋势，关键是如何判断趋势是否反转。《专业投机原理》第二十七章市场分析的技术性原则中提供了123法则。以上升趋势为例，趋势反转时，必须满足下列三项条件：
1、向下突破上升趋势线。上升趋势由一系列的上升波段构成，每一上升波段都向上突破先前波段的高点，中间夹杂着下降波段，但每一下降波段的低点都不会向下跌破先前下降波段的低点。换言之，上升趋势是由一系列高点和低点都不断抬高的波段构成。从趋势的定义出发，推导出趋势线的画法，用一致性的方法绘制趋势线。我们在最低点和最高点之间寻找两个低点，绘制一条斜向上的上升趋势线，使这条直线未穿越任何价格，整个上升趋势完全在趋势线上方。这里要注意一点，选择的低点必须在高点之前。如果一个低点没有后面创新高的高点验证，不能用于绘制上升趋势线。
2、上升趋势不再创新高。
3、价格向下跌破先前的调整低点。123法则实际上也是由趋势定义推导出的。
　　头肩顶形态提供了一个完整的趋势反转的例子。在跌破颈线发出反转信号之前，有多个预警信号，这些信号可以运用到所有的趋势反转中。
1、头部的成交低于左肩。正常的上升趋势，内部每一波上升的高点更高，成交量更大。成交量和更高的高点背离，是第一个预警信号。
2、跌破左肩的高点。一个强趋势往往小波段的顶部和底部不会有任何重合。
3、向下跌破上升趋势线。
4、回落至左肩的低点附近。
5、右肩交易量明显低于左肩和头部，高点低于头部，未创新高。
6、放量跌破颈线，发出信号。

　　任何一个趋势的反转，都不是突然发生的，会出现上述预警信号中的多个信号。所谓123法则，是其中最重要、普遍的第3、5、6条预警信号。头肩顶形态中出现了趋势反转的全部的预警信号，可靠性很高，但也只能保证后市下跌的概率较大。技术分析只能提供概率上有优势的机会，不能提供任何确定性机会，所以一定要配合资金管理。