经典著作都值得反复阅读，随着经验的积累，每次看都会有不同的体会。刚入门时，曾看过一次，没什么太深体会。多年以后重读，在已经熟练掌握了基础知识的前提下，才能注意到许多细节，这时能感受到经典著作的一些精妙了。经典著作内涵丰富，每读一遍都另有领会，读之如练功，层层增进：对道氏理论的理解与研究深刻明了；对趋势变动的说明让人豁然开朗；重视风险管理和自我认知。

作者很早就实践一种学习模式:选定一个目标,阅读与观察这些杰出专业者的教海，通过模仿而不断练习,最后我可以发展出一种属于自己的独特风格。阅读任何领域的书籍时，作者总是要求这本书的作者或讨论的对象拥有公认的成就。这是一种好方法，我现在读书，就有意识的看作者的资历。维克托·斯波朗迪（Victor Sperandeo）专业证券操盘手，华尔街的风云人物，曾被《巴伦》周刊誉为“华尔街的终结者”。他做了31年的资金管理人，目前为Hugo安全资产公司和The Professional C．T．A．基金管理投资。1978—1989年，他连续12年投资盈利，年均盈利率72%，没有任何一年亏损。维克托只有中学学历，是白手起家的典型。他年少时精于玩牌，并从中认识到“胜算”和“自律”的重要性。

作者综合运用技术分析和基本面分析，以技术分析为主，作者自认“主要是以行情为取向”，是一个投机者，关注中期趋势。作者发展出一套简单而有力的技术分析工具，由这个角度随意浏览价格走势图，成效往往胜过由基本分析角度的苦心研究。强调规则的一致性。

本书的重点在于：如何预测市场的价格走势，如何管理风险。最关键的三个概念是：一致性交易哲学，风险收益比，以概率统计的角度思考投机行为。 知识本身绝对不是成功的保证。除了知识外，你还需要一套执行知识的管理计划，以及严格遵守让划的心理规范，如此才可以免除情绪的干扰。

作者从道氏理论中，整理出趋势的定义：“上升趋势——上升超势是由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点，中间夹杂的下降走势（换言之,跌势）都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之，上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。”进一步推导出如何认定趋势变动：1-2-3准则。1、趋势线被突破；2、上升趋势现再创新高，或下降趋势不再创新低；3、上升趋势中，价格向下突破先前的短期回档低点，下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点。如果上述三种情况同时发生，相当于“道氏理论”对于趋势变动的确认，完美符合趋势的定义。如果仅发生前两种情况，代表可能的趋势变动。在三种情况中，若出现两种，则增加趋势发生变动的或然率。

作者精通道氏理论，对道氏理论进行最好的注解，便于我们吸收理解。个人认为次级折返走势是行情分析的关键核心之一，是精通技术分析、提前收益的重要抓手。辨别次级折返走势，除了折返幅度和持续时间两个唯度外，强调了两个辅助手段。一是基本面的变化，“在雷亚对于次级折返走势的定义中，有一项关键的形容词:“重要”。一般来说，如果任何价格走势起因于经济基本面的变化，而不仅是技术面的调整，而且其价格变化幅度超过前一一个主要走势波段的1/3，都称得上重要。”二是观察成交量。个人补充一个，次级折返走势往往呈3浪结构。

很少人（包括专业人士在内)真正了解何谓“趋势”，这是最令我惊讶的现象之一。例如，如果某人把图5.1摆在我面前，并问我对于黄金趋势的看法，你认为我将如何回答?最合理的答案是:“你是指哪一种趋势而言?”我虽然学过趋势有三种规模，以前分析走势的时候，会得出一个笼统的结论：上涨/下跌，没有意识到是针对何种趋势级别的结论。知道和熟练运用之间有许多门槛，有些甚至意识不到。长期积累后，高手不经意的一句话，有时会打开一个新世界。

在第26章，作者提出一个有趣的观点。市场走势就像人类一样具有平均寿命。于是，我就此推想，如果保险公司可以根据人类的平均寿命赚取保费，我就可以根据市场走势的空间与时间的统计分布，判断任何一笔交易的胜算。
部分精彩原文摘录：

保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬，虽然这是三个非常简单的原则，但三者整合在一起便可以成为金融市场获利的起点和一般性指引。这们之间具有先后的顺序：保障资本将带来一致性的获利能力，有了一致性的获利能力才可以追求卓越的报酬。引自第273页。

投机是在掌握有利胜算的情况下才承担风险。投机的艺术包括许多能力。精确地解释当时的状况；掌握胜算；知道如何下赌注，即使是在输的情况下，你仍能够参与下一盘赌局；具备心理的纪律，执行客观的知识，而不是由情绪主导决策。 拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，但你还必须接受一项事实：市场可以证明你为错误。换言之，在被证明为错误前，你绝对正确。因此，你必须根据原则与法则交易，任何感觉或愿望都不得干涉这项程序。引自第1页。

“市场非理性行为持续的时间，可以远胜过你的资金所能延续的时间。”换言之，即使你较市场更了解经济的基本状况，这没有任何益处，除非该知识可以让你更精确地判断价格趋的变动。即使你拥有胜算，你仍然需要掌握市场的心理脉动，为了做到这一点，你必须顺着市场主要看法驱动的技术趋势。市场对未来的看法而不是事实才是价格的驱动力量。引自第29章。

本书关于交易的内容确实是真知灼见。作者真诚、严谨，将自己多年的经验开诚布公。反复阅读本书，可以更快建立正确的交易观念。 另外值得一提的是，维克多的交易理念秉承着趋势交易系统，这个系统有着高赔率低胜率的特点，所以需要严格遵守交易准则。关于经济学和心理的部分内容，有人认为知识结构有点陈旧，这些内容本人所知有限，无法给出有价值的意见。