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资管新规落地,值得投资的领域在哪里?

· 资管新闻

经国务院同意,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局于4月底联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。资管资金规模大,涉及方方面面的利益。若运行不规范、流向不合理,可能给中国经济带来巨大的危害和风险。
从去年11月17日公开征求意见开始,资管新规就引起了无数人的密切关注。在短短的几个月时间中,有关部门收到了来自市场的近2000条建议。
资产管理业务,是指获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等,向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行投资的一种行为。在这个过程中,资管业务承办单位可以依据需要,形成标准化的金融产品,也称“资管产品”。
目前,市场上常见的资管业务主要包括:基金子公司资管、券商资管、保险资管、银行资管以及信托资管等。
在业务形式上,资管业务主要分为三类:为单一客户办理定向资产管理业务,譬如证券公司的融资融券业务;为多个客户办理集合资产管理业务,主要是证券公司通过集合散户资金投向指定的金融产品,如股票型基金等;为客户办理特定目的的专项资产管理业务,就是为大资金客户提供的一种提升服务。
不管是哪类服务,资管人都要想方设法开发好产品,给客户带来更大的利益。
那么,资管新规如此引人关注,到底“新”在哪呢?
打破了刚性兑付
什么是刚性兑付?对投资者来讲,就是至少要把本金拿回来;对出售产品方来说,承诺保本保收益。
新规提出打破刚性兑付就是要突出不保本保收益。再出现承诺保本保收益者,就是违规;具体到某个项目,就是“借新还旧”。对此,投资者要擦亮眼睛。
过渡期延长至2020年底
这一新老划断的做法,等于给了那些滚动续期、类似借新还旧的产品划上一条“死亡线”。
给这么长时间的过渡期,也是为了给予金融机构充足的调整和转型时间,让这些产品自我“排雷”。
严禁资金池
新规要求金融机构对于资管项目单独管理、单独建账、单独核算,即使是银行也不能跟其它项目混为一谈,且封闭式项目最短不得低于90天,这样的理财产品将消失。
再发现这样的产品,投资者就得注意了,要看是否有诈。
抬高了私募基金合格投资者门槛
投资者需要具有2年以上投资经历,并且,需要满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,近3年本人年均收入不低于40万元。
投资资金流向更加清晰
无论从募资方式还是资金投向上划分产品,投资资金流向都会非常清晰。购买理财产品时,银行要明示产品类型、杠杆水平、收益分配等。如此一来,投资者购买理财产品等就能知道资金的去向了。
值得投资的领域在哪里?
有观点认为,为了规避可能出现的各种风险,人们会重新把钱存在银行,同时,资金向楼市、股市转移的概率将越来越大。
事实上,未来的楼市和股市也未必能够“保险”。人们在理论上推算出来的良好结果,很有可能在现实中遭到当头棒喝。眼下的楼市,正处于十分微妙而纠结的格局——就像“围城”,外面的想进去,里面的想出来。
但是,这“进”和“出”都不容易。
想进来的人面临着限购。扳着手指数一数,从一、二线城市到三、四线城市,凡是出现房价上涨的地区,政府都出台了限购限售限贷政策。
想出去的人面临着限售,或者,找不到下一个“接盘侠”,两条腿僵在“围城”里,迈出不去。眼前就有个例子,海南的全城限购,造成数千亿炒房资金受困。
毫无疑问,在目前的财富分配格局下,单纯强调刚性需求和改善需求,不可能让投资者拂袖而去、黯然离场。但是,炒房者再想兴风作浪,难度很大。过去那种投资和炒房者高位“大换手”的格局恐难再度出现。只有在这样的格局里,楼市最稳、风险最小,资管新规才能发挥作用,把高杠杆逐步消化掉。
股市的投资空间也不大。
过去很火的一级市场,眼下也在逐渐变冷,更别说二级市场了。一只新股发行,动辄十几个、几十个涨停的现象,在一级市场上,已经很难再现。每天就这么点成交量,怎么看也不是市场走“牛”的表现。因此,过去那种跟风炒作一下就赚点小钱后更换门庭,现在“没门”了。
要想在股市投资,只有一种可能——进行长线投资。选择央企改革股、真正的低估值股、白马股等,一定要有足够的耐心。在这种大环境下,日前,财政部、国家税务总局等联合发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,通过个税递延的方式,鼓励广大居民购买商业养老保险,这可以作为百姓投资理财的选择之一。

来源:新华网

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